“低价游”背后的灰色产业链

我们统计，游背截至2024年3月25日，游背十家银行理财公司共存续54只养老理财产品，其中固收类42只，混合类12只，有3只开放型产品，其他均为封闭型，产品期限以5年为主。

已投企业中，后的灰色中小微企业占比超过90%，已有36家企业科创板上市。从过往实践来看，产业2018年10月，产业财政部、工信部发布《关于对小微企业融资担保业务实施降费奖补政策的通知》，财政提供专项奖补资金，对扩大小微企业融资担保业务规模并降低费率等政策性引导较强的地方进行奖补，以引导地方积极性。

游背（四）数字人民币继续扩围使用我国数字人民币试点陆续扩围。目前，后的灰色我国已初步形成绿色贷款、绿色债券、绿色保险、绿色基金、绿色信托、碳金融产品等多层次绿色金融产品和市场体系。值得一提的是，产业目前我国香港地区已成为亚洲绿色投融资的重要市场。

2024年1月12日金融监管总局发布《关于加强科技型企业全生命周期金融服务的通知》，游背提出鼓励银行机构结合成长期科技型企业扩大生产需要、游背加大项目贷款投放，规范发展供应链金融，帮助科技型企业优化融资结构，支持银行机构加大科技型企业研发贷款支持等政策思路。（二）我国三支柱养老保险体系逐步搭建十四五规划纲要提出，后的灰色基本养老保险参保率提高到95%，发展多层次、多支柱养老保险体系。

如支持金融机构依法合规发展养老金融业务，产业提供养老财务规划、资金管理等服务。

如调整优化银行科技贷款的资本占用系数，游背提高科技金融相关指标在机构内部绩效考核中的占比。央行于2022年4月推出普惠养老专项再贷款工具，后的灰色目前该工具继续在浙江、后的灰色江苏等5个试点省份开展，截至2023年末，工具余额为18亿元，比年初增加11亿元，累计带动金融机构向5个试点省份的69个普惠养老服务项目提供融资支持21.6亿元，随着养老产业发展，此项工具仍有较大发挥空间。

产业支持科创企业对接多层次资本市场。财政方面，游背可通过结构性减税降费、延期还本付息、定向补贴等举措对重点领域侧重支持。

另一方面是增加支持主体，后的灰色目前央行已将支持机构在全国性金融机构（政策性+六大行+股份制）基础上增加了部分外资银行、后的灰色地方法人银行，未来可进一步增加相关中小金融机构。首批四只养老理财产品都是5年期封闭型产品，产业采取固收+策略以绝对收益为导向，产业设置收益平滑基金，具备认购起点低、分红稳定及允许提前赎回等特点，养老属性突出。

(责任编辑：物乐团)